Osservatorio BNS: "Incomprensibile che non ci siano distribuzioni"

Incomprensibile: così viene giudicata la decisione della Banca nazionale svizzera (BNS) di rinunciare ai versamenti a Confederazione e cantoni per l'esercizio 2022 da parte del gruppo di economisti che agisce con il nome di SNB-Observatory (osservatorio della BNS).

In una dettagliata presa di posizione pubblicata oggi gli esperti sostengono che persino la distribuzione dell'importo massimo di 6 miliardi di franchi agli enti pubblici non farebbe "alcuna differenza significativa". Va infatti ricordato che alla fine dell'anno il capitale proprio dell'istituto si è ridotto da circa 200 a 66 miliardi di franchi, sulla scia della perdita record di 132 miliardi subita nell'esercizio. Inoltre la BNS non utilizza i suoi accantonamenti per investimenti esteri, pari a quasi 96 miliardi per la fine del 2021, per assorbire la sua perdita in valuta estera di 132 miliardi. La decisione solleva la questione dello scopo di queste riserve, secondo il rapporto. Nonostante la perdita la BNS ha anche annunciato di voler aumentare gli accantonamenti per le riserve valutarie di 9,6 miliardi. "Questa politica è priva di qualsiasi logica economica e finanziaria", sostengono gli autori dell'analisi.

Di conseguenza le perdite elevate vengono compensate con la riserva di distribuzione, che passa così da 102 miliardi dell'anno precedente a -39 miliardi. Ciò rende probabile che anche l'anno prossimo non ci sarà alcuna elargizione a Confederazione e cantoni, afferma l'osservatorio della BNS. Per gli economisti in questione la forte perdita annuale riflette di per sé i rischi di un "bilancio enorme". Nelle annate positive questo significa grandi profitti e nelle annate negative elevati disavanzi. Gli esperti riconoscono peraltro che la BNS ha permesso l'apprezzamento del franco perché ha riconosciuto l'aumento dell'inflazione prima di altre banche centrali. "È rassicurante notare che la BNS si è concentrata sulla stabilità dei prezzi e non sulla redditività", si legge nel rapporto. Dell'osservatorio fanno parte Yvan Lengwiler, professore all'Università di Basilea, ex consulente della BNS ed ex membro della Finma, l'Autorità federale di vigilanza sui mercati finanziari, il professore emerito ginevrino Charles Wyplosz, nonché Stefan Gerlach, capoeconomista della banca privata EFG (quella che sei anni or sono ha rilevato la luganese BSI) nonché ex vicegovernatore della banca centrale irlandese.